房产开发唐宝虽然不懂，也知道房产公司的资金杠杆不低。放在一个开发项目计算，通常也会在三四倍以上。像陈一山这样利用人脉资源做项目的，撬动的资金杠杆恐怕只高不低。

央行连续加息之后，若是将贷款利率抬高20%左右，房产公司的资金成本就会急剧增加，因为做房产本就是资金密集型模式。

而且到时

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张咏将道：“是啊，有色、煤炭、钢铁甚至农产品，这两三年都在涨价，这些人的分析还是有道理的。只是加息之下无牛市，对于楼市和股市来说都一样。”

唐宝闻言有些想笑，张咏将自己对股市走牛已经有了预判，如今一听加息周期将至，显然又有所犹豫了。

加息之下无牛市，这的确是投资常识，但也要看哪个阶段。且不说如今加息周期尚未正式开启，2006－2007年A股这一波超级牛市，本质上是由股改行情发动，而后经济大热下上市公司业绩大幅提升，各种因素形成共振的结果。

大量场外资金蜂拥入市之后，不断合力推高股价，也是有逻辑支撑的。至于最后留下那一地鸡毛，大多都属于后知后觉的散户特别是新股民的。

前世这几年做财经记者兼新股民，唐宝对2007年央行连续6次加息可谓记忆深刻。他提到新的加息周期，自然是说给陈一山听的。

第71章 都来买房 (第1/3页)

身为财大教授，张咏将更感兴趣的还是唐宝所称的住宅商品货币化趋势。

至于唐宝将突然得到的一笔钱全买了房子，张咏将倒不奇怪。全款买房，没有按揭贷款压力，倒不失为资金长期保值增值的一条路子。

张咏将稍有沉思后，表达了疑虑：“今后几年，房价的确可以看好，目前趋势倒也明显，不过我可没你俩这么乐观。我记得去年央行就提高了贷款利率，应该是96年以来首次加息吧，而且针对楼市的意味明显，宏观调控信号已经出来了。”

唐宝道：“四哥，五哥，说到加息我倒想起来了，前段时间老黄姜安排我采写一篇重化工投资的封面稿。好几位券商首席都谈到大宗商品已连续两三年牛市，接下来势必会传导到下游行业，然后经济极可能过热，新的加息周期恐怕要来了。”

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